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当前，低轨频轨的全球卡位战愈演愈烈，各国卫星星座申请量早已突破太空承载上限，商业航天赛道喧嚣迭起。
当市场目光仍扎堆锁定火箭箭体、星座规模等显性符号，将其等同于技术竞赛与国家战略的全部，一场产业底层博弈却被长期忽视。决定最终胜负的关键，未必是在万众瞩目的发射场，而是在产业链深处被卡脖子的核心器件。
商业航天产业主要包括航天器及运载火箭的研发制造、航天器的发射、航天器的运营及应用三大组成环节。其中，卫星是占比最高的航天器，低轨卫星通信由于所需卫星数量众多，更是其中最为重要的一环，甚至可以说低轨卫星通信催生了商业航天产业。
以国科新能创投 Family 成员企业——矽磊电子为例，这家深耕射频芯片领域的企业，以全产业链国产化优势，将技术嵌入商业航天核心环节，为中国商业航天的突围提供了差异化路径。
来源:国信证券，硅基研究室制图
战略布局背后的商业隐忧
低轨卫星通信的竞争首要聚焦有限的卫星频轨资源。国际电信联盟（ITU）遵循“先占先得”原则，对卫星部署制定严苛时间要求：申请后7年内发射首颗卫星，14年内全部发射完毕，否则未完成部分资源自动失效。
业界预测，低轨空间可容纳卫星仅5.8万至17.5万颗，但全球申请量已远超此范围，仅美国Space X就申请了4.2万颗。星链（Starlink）计划从最初聚焦边缘市场（占全球3%的农村、海事、航空用户），迭代至2022年启动军事卫星计划“星盾”，将商业与美国国家战略深度捆绑，而这一切落地离不开核心器件的稳定支撑—，这正是中国商业航天的短板，也是矽磊电子的重要卡位赛道。
2025年12月，中国正式向国际电信联盟（ITU）提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，其中有19.3万颗卫星资源的申请来自“无线电创新院”，意味着卫星频轨资源申请上升至国家战略层面。
资料来源：新浪财经，国信证券经济研究所
但必须正视，战略布局不等于商业落地。截至2026年1月，中国星网卫星发射刚过150颗，千帆星座力争2026年完成324颗在轨；而星链截至2025年底已发射10839颗，在轨9395颗，差距显著。这种差距更藏在核心器件国产化水平中。Ku/Ka频段因高带宽、小天线尺寸，成为低轨组网首选，但其射频前端芯片长期被国外垄断。
成立于2017年、总部位于合肥的矽磊电子，敏锐捕捉痛点提前布局，推出SW7226 Ku频段、SW7224 Ka频段（LNA），不仅打破日本瑞萨F693x系列垄断，更在性能上实现超越，为低轨组网战略提供了核心器件国产化支撑。如果没有这份底层支撑，再多频轨申请也难以转化为商业竞争力。
商业航天，本质上仍是商业
脱离商业逻辑的产业难以持续，商业航天的核心竞争力归根结底是成本控制能力。美国半导体产业协会（SIA）数据显示，2024年全球卫星产业总收入中，地面设备制造占53.0%，运营服务占37.0%，卫星制造与发射仅占6.8%、3.2%，可见盈利核心是“让卫星产生价值”，而非“送卫星上天”，核心器件成本则决定着卫星与地面设备的成本高低。
当前，国内商业航天陷入“重上游、轻下游”“重箭体、轻器件”的迷思。因低轨组网未实现商业落地，行业焦点集中在火箭制造，蓝箭航天已完成IPO辅导，星际荣耀等多家企业处于上市辅导中，2025年12月上交所也出台指引助推火箭企业上市。
但理性审视，此布局难以破解核心痛点，我国火箭可重复使用技术与 SpaceX 存在工程化成熟度差距。SpaceX 2015 年实现猎鹰 9 号轨道级回收，已形成规模化复用；我国可回收火箭仍在技术验证阶段。2025年垣信招标发射价上限5.5万元/公斤，是星链猎鹰9号（2939美元/公斤）的2-3倍。过多火箭企业单打独斗，既难追技术差距，还可能造成资源浪费。
相较于火箭发射成本，卫星与地面终端成本更是“卡脖子”环节，其核心是相控阵雷达。无论是卫星还是地面接收终端，相控阵雷达都不可或缺，而相控阵天线系统（含机械与电子部分）占雷达总成本的一半。降低天线成本，射频前端芯片的成本控制与性能提升是永远绕不开的话题，这正是矽磊电子的核心优势。
作为国内高性能集成电路供应商，矽磊电子实现了从芯片设计、晶圆制造到封装测试的全产业链国产化，相较于部分仅能实现设计国产化、依赖国外代工的企业，其布局不仅省去中间环节与高额费用，更保障了供应链稳定，规避了国际技术封锁风险。测算显示，采用矽磊电子的LNA产品，可使相控阵天线成本下降10%-20%，为国内企业打破成本困局提供一定的支撑。
星链的成本控制逻辑亦是“器件规模化+技术迭代”，卫星已迭代至V3版本（容量较V2 mini提升10倍），用户终端起步价499美元，规模化布局为成本下降奠定基础。
对中国而言，矽磊电子填补了核心器件规模化、国产化空白，其LNA产品在功耗、射频性能、温度一致性上优于日本瑞萨，更适配卫星的功耗敏感、太空极端环境等需求，既降成本又提性能。
值得关注的是，矽磊电子的布局不止于LNA产品。依托射频技术积淀，其正加大研发投入，计划推出涵盖功率放大器、滤波器的射频前端芯片矩阵，全面覆盖低轨组网需求。这种持续创新能力，正是破解国内成本困局的关键。唯有核心器件实现国产化、高性能、低成本，才能推动低轨组网商业落地，打破星链垄断。
商业航天的未来藏在微小芯片里
商业航天的终极竞争，是成本控制与商业生态构建的双重较量。Space X的成功，不仅在于火箭技术领先，更在于构建了“火箭—卫星—器件—终端—运营”的完整生态，核心器件自主可控是生态基石。商业航天的突围之路，应正视差距，深耕核心器件这类“里子”领域，矽磊电子的实践正是这一逻辑的生动体现。
多数企业聚焦火箭、卫星等“显性领域”，却忽视了射频前端芯片这一幕后关键变量。殊不知，射频芯片相当于卫星通信的“神经中枢”，LNA作为接收链路首级有源器件，更是“信号守门人”，其性能直接决定系统灵敏度，没有高性能、低成本的LNA，再先进的卫星与火箭也难以实现稳定通信和商业变现。
矽磊电子的实践，折射出中国商业航天的突围方向。可依托自身优势深耕中游核心器件，通过技术创新打破垄断、全产业链布局降低成本，实现差异化突围。在低轨组网成为大国必争之地的当下，核心器件国产化既是产业发展必然，也是国家战略安全的重要保障。
矽磊电子的全产业链布局，同时带动了上下游的协同发展，其自主可控的晶圆制造、封装测试，可推动国内配套产业升级；批量交付能力，能为卫星制造、地面设备企业提供稳定支撑，助力构建“器件—卫星—终端—运营”的国内商业生态，提升中国商业航天的国际竞争力。
但也应认识到，全球射频芯片竞争激烈，国外企业仍占优势；低轨技术迭代加快，对芯片性能要求持续提升；国内商业落地尚未成熟，芯片规模化应用仍需时间。但不可否认，矽磊电子已走出关键一步。
商业航天正在从概念炒作回归理性、回归商业本质。这场竞争没有捷径，既需国家战略引导与政策扶持，也需企业理性布局与持续创新；既需关注火箭、卫星的技术突破，更需重视射频芯片等底层器件的国产化与成本控制。
未来，随着低轨组网商业落地加速、矽磊电子等企业持续创新，中国商业航天必将打破国外垄断，实现从“战略布局”到“商业盈利”的跨越，真正回归商业本质，在全球竞争中占据一席之地。
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